2014年美聯(lián)儲(chǔ)退出QE，全球資本緊縮；2014年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，中國(guó)信貸收緊，煤化工項(xiàng)目受外圍的壓力，加快推進(jìn)進(jìn)程。在全球資本緊縮，國(guó)內(nèi)煤制烯烴項(xiàng)目集中上馬的大環(huán)境下，2014年聚烯烴市場(chǎng)呈現(xiàn)出新的特點(diǎn)。
    1.煤制烯烴/PDH項(xiàng)目陸續(xù)上馬市場(chǎng)格局演變
    按照上游原料來(lái)源劃分，聚烯烴供應(yīng)格局可以分為三個(gè)階段，第一個(gè)分界線(xiàn)為2010年，2010年之前，中國(guó)聚烯烴裝置全部為油制聚烯烴，2010年隨著神華包頭煤制烯烴裝置的投產(chǎn)，市場(chǎng)格局開(kāi)始一分為二，隨著裝置的穩(wěn)定運(yùn)行，煤制烯烴開(kāi)始在市場(chǎng)上占有一席之地；第二個(gè)分界線(xiàn)為2014年， 2014年煤制烯烴集中投產(chǎn)，MTO比例大幅增加，PP產(chǎn)能中MTO占22%，PE產(chǎn)能中MTO占10%，煤制烯烴的話(huà)語(yǔ)權(quán)逐漸增強(qiáng)；紹興三圓PDH裝置投產(chǎn)，東華能源PDH裝置計(jì)劃12月投產(chǎn)，PP產(chǎn)能中PDH的產(chǎn)能占5%，市場(chǎng)格局演變，市場(chǎng)二分天下的格局轉(zhuǎn)變?yōu)槿愣αⅰ?br />     2.煤制烯烴優(yōu)勢(shì)明顯石化加快產(chǎn)品優(yōu)化步伐
    2014年煤制烯烴裝置集中投產(chǎn)，煤制烯烴相比油制烯烴的成本優(yōu)勢(shì)明顯，以PE產(chǎn)品為例，2014年煤制PE的利潤(rùn)運(yùn)行區(qū)間多在4000-5000元/噸，而油制PE的利潤(rùn)運(yùn)行區(qū)間多在200-1000元/噸，煤制烯烴的利潤(rùn)豐厚，為占據(jù)市場(chǎng)，多以?xún)r(jià)格優(yōu)勢(shì)沖擊市場(chǎng)。
    11月下旬西北動(dòng)力煤在325元/噸，進(jìn)口原油弱勢(shì)下探至74美元/桶附近，煤制PE的利潤(rùn)在2308元/噸，而煤制PE的利潤(rùn)4393元/噸，油制PE的利潤(rùn)為煤制PE利潤(rùn)的0.53，油制烯烴企業(yè)短期難以從成本上突破，與煤制烯烴企業(yè)相抗衡。
    面對(duì)煤化工的沖擊，通用料的競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，石化行業(yè)利潤(rùn)受擠壓，為應(yīng)對(duì)這一局面，部分企業(yè)開(kāi)始轉(zhuǎn)型，從優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上尋找突破口，加快產(chǎn)品優(yōu)化步伐。如中石化中的齊魯石化和武漢石化。齊魯石化減少通用料的排產(chǎn)，轉(zhuǎn)而生產(chǎn)專(zhuān)用性較高及附加值較高的注塑、滾塑等產(chǎn)品，保證產(chǎn)品的利潤(rùn)水平，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。武漢石化以市場(chǎng)為導(dǎo)向，成功生產(chǎn)J47-15膜料新產(chǎn)品。中油企業(yè)亦積極研發(fā)高端產(chǎn)品，如大慶石化和撫順石化試產(chǎn)HDPE管材料，為聚烯烴產(chǎn)品性能升級(jí)、結(jié)構(gòu)調(diào)整、開(kāi)拓市場(chǎng)奠定基礎(chǔ)。
    3.經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)入換擋期聚烯烴波動(dòng)區(qū)間縮窄
    中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)向中高速增長(zhǎng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入換擋期，聚烯烴市場(chǎng)的價(jià)格分布區(qū)間也步入了新的常態(tài)。以聚烯烴中的LLDPE產(chǎn)品為例，從LLDPE的價(jià)格波動(dòng)區(qū)間上來(lái)看， PE在2008年出現(xiàn)了暴漲和暴跌行情，高低點(diǎn)的價(jià)差較大。2008年之前，除2004年之外，高點(diǎn)和低點(diǎn)基本逐年處于遞增的趨勢(shì)，而2008年之后，高點(diǎn)基本在12000元/噸附近，低點(diǎn)基本逐漸略增，2013年以來(lái)，低點(diǎn)基本在10000元/噸附近，高低點(diǎn)的價(jià)差逐漸縮窄，價(jià)差從2008年的8300元/噸跌至2014年以來(lái)的1500元/噸。
    PE高低點(diǎn)價(jià)差減小，波動(dòng)空間趨于縮窄。主要?dú)w因于，經(jīng)過(guò)2008年的暴漲暴跌，市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，中間環(huán)節(jié)庫(kù)存維持低位，市場(chǎng)炒作積極性降低，難以出現(xiàn)大漲或大跌行情；PE產(chǎn)能經(jīng)過(guò)逐漸擴(kuò)增，下游供應(yīng)缺口逐漸減少，加之2014年MTO裝置集中投產(chǎn)，煤制烯烴比例大幅增加，對(duì)聚烯烴市場(chǎng)的沖擊較大，高點(diǎn)難以刷新，而企業(yè)的用工成本以及財(cái)務(wù)成本難以縮減，生產(chǎn)成本總體變化不大，聚烯烴的低點(diǎn)相對(duì)較為堅(jiān)挺，高低點(diǎn)的價(jià)差趨于縮窄。
    對(duì)于2015年，IMF下調(diào)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，大宗商品需求預(yù)期依舊不樂(lè)觀； OPEC組織尚未達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議，2015年原油的預(yù)期價(jià)格下調(diào)，大宗商品行業(yè)依舊存在較大的下行壓力；中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入換擋期，進(jìn)入常態(tài)化發(fā)展，中國(guó)改革力度持續(xù)深化，市場(chǎng)化的因素趨于主導(dǎo)；而2015年P(guān)E和PP新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)在600萬(wàn)噸左右，供應(yīng)量持續(xù)增加，聚烯烴市場(chǎng)或難有較佳表現(xiàn)。